Tassi BCE, cosa aspettarsi dopo il nuovo taglio? - MFS

Peter Goves - Head of Developed Market Debt Sovereign Research di MFS IM - ha commentato la decisione della BCE nella riunione del 17 ottobre 2024, in cui - come ampiamente previsto - la banca centrale ha tagliato il tasso di interesse di 25 punti base al 3,25%. L'esperto spiega che la decisione rimane basata su una funzione di reazione che include la valutazione delle prospettive di inflazione, la dinamica dell'inflazione sottostante e la forza della trasmissione della politica monetaria.

Inoltre, l'esperto ha segnalato che è stato aggiunto un nuovo elemento leggermente espansivo al paragrafo introduttivo della dichiarazione ufficiale: Le informazioni in arrivo sull'inflazione mostrano che il processo disinflazionistico è ben avviato. Le prospettive dell'inflazione risentono anche delle recenti sorprese al ribasso negli indicatori dell'attività economica. Nel frattempo, le condizioni di finanziamento rimangono restrittive.

"Data la debolezza delle prospettive di crescita, continuiamo a vedere i tassi terminali di mercato fissati su valori leggermente elevati," prevede Peter Goves. Sebbene il comunicato o la conferenza stampa non contengano molte novità che giustifichino la fissazione di tassi sub-neutrali, in ultima analisi l'esperto ritiene che ciò sarà necessario per raggiungere l'obiettivo di inflazione.

"Questo ci fa rimanere strategicamente costruttivi sulla duration dell'area dell'euro. La Lagarde ha riconosciuto che i rischi per la crescita rimangono orientati al ribasso," ha concluso l'esperto.

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