Bitcoin vale più di Visa e MasterCard messe insieme. Tutti i record ...

L’arrivo dell’Etf spot

Questo ciclo pare quindi un po’ sfasato rispetto ai tre precedenti (Bitcoin ha 15 anni di vita e quindi siamo nel quarto ciclo quadriennale). In effetti qualcosa di diverso a questo giro della storia c’è. E si chiama Etf. Dall’11 gennaio a Wall Street sono sbarcati 10 fondi passivi che replicano il prezzo della criptovaluta, con commissioni molto basse (in media lo 0,3% annuo). Affrancano gli investitori del tema spinoso della custodia (chi investe direttamente in Bitcoin è responsabile nel bene e nel male dei propri asset, se perde la chiave privata non può contattare nessun ufficio clienti) e della fiscalità. Il primo bilancio di questi prodotti (che vedono in prima fila BlackRock e Fidelity) è superiore alle previsioni. I flussi netti hanno superato 7,5 miliardi. E sarebbero stati molto più ampi se nel frattempo non ci fossero stati 8 miliardi di deflussi da GrayScale, il cui passaggio da trust a Etf ha consentito a molti investitori incagliati nel precedente “mercato orso” di liquidare le posizioni. Solo BlackRock ha raccolto oltre 10 miliardi in poco più di un mese. Se aumenta la domanda degli investitori gli emittenti devono acquistare Bitcoin per mantenere costante il collaterale. Gli acquisti avvengono prevalentemente “over the counter” (quindi non sul mercato aperto). Ma alcuni dati indicano che i Bitcoin disponibili sul circuito “Otc” sono in forte calo, proprio in ragione della nuova domanda proveniente dagli Etf. C’è chi ipotizza che sia in corso una “supply choc”, una carenza dell’offerta a fronte di una domanda crescente. Solo dal “mondo Etf” nelle ultime giornate è arrivata una domanda giornaliera 10-12 volte superiore rispetto ai 900 Bitcoin minati ogni giorno. Numero che si dimezzerà a 450 dopo l’halving. Queste dinamiche, totalmente legate al nuovo equilibrio tra domanda e offerta che la criptovaluta sta cercando, stanno influenzando inesorabilmente il prezzo.

L’aria rarefatta

Bisogna però fare molta attenzione. In queste fasi può scattare la fomo (fear of missing out), paura di perdere il treno. I continui rialzi possono spingere anche investitori ignari, che magari non hanno neanche studiato i perché e i percome della tecnologia Bitcoin, semplicemente attratti dal prezzo. Quando si investe, e questa regola vale tanto per un BTp quanto per un Bitcoin, bisogna conoscere lo strumento che si intende inserire in portafoglio. Consapevoli che quando si sale troppo, l’aria si fa rarefatta. Il mercato non ha mai “lavorato” prezzi così in alto. Mancano i volumi del passato. I riferimenti. In questo senso, da ieri per Bitcoin è cominciata una nuova partita.

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